Compass

Circa 50 anni fa, il sentaore Robert F. Kennedy visitò l’area di Bedford-Stuyvesant nei pressi di New York e lì., dove altri vedevamo soltanto costruzioni bruciate, drogati e giovani emarginati, crimine dilagante e disordine razziale, incontrò un grande potenziale umano. Coinvolgendo attivamente le istituzioni finanziarie e i leader industriali, in collaborazione con le comunità locali e le agenzie governative, aiutò a creare speranza in mezzo alla disperazione.

Oggi il RFK Compass Program opera con gli investitori istituzionali per affrontare la problematica del rapporto tra performance di investimento, dovere fiduciario ed interesse pubblico per ottimizzare i rendimenti proporzionati al rischio e occuparsi di sfide globali attuali e future.

L’opinione comune che i fondi fiduciari decidano gli investimenti basandosi unicamente su criteri puramente economici non considera però altre importanti variabili di rischio. Le turbolenze politiche in Medio Oriente e Africa, il disastro petrolifero della Costa del Golfo, l’instabilità dell’indebitamento di Europa e Stati Uniti e le calamità naturali, dimostrano come le problematiche di sostenibilità – inclusi i diritti umani, i fattori economici, ambientali, sociali e  di amministrazione pubblica - possano materialmente influenzare i rendimenti degli investimenti sostenibili. La percezione che le tensioni politiche influenzino le performance finanziarie non è del tutto corretta; anche le questioni sociali possono essere elementi cruciali per la gestione del rischio di investimento.

Inoltre, i fondi fiduciari relativi a investimenti di lungo termine sono soggetti a obblighi legali di imparzialità intergenerazionale, motivo per cui devono anche considerare tutto ciò che può influenzare i risultati a lunga scadenza. Un investimento sostenibile è, per definizione, un investimento coerente con il “lungo termine”. La premessa è semplice:

• oltre al normale rendimento, gli investimenti possono generare vantaggi collaterali (o costi);
• i fattori sociali, ambientali e di governance possono influenzare la rendita dei beni finanziari, positivamente (o negativamente);
• le scelte di investimento migliori sono quelle che si basano non solo sul rendimento ma anche sulle conseguenze extra-economiche.

Per le suddette ragioni, dall’estate del 2010 il Robert F. Kennedy Center for Justice & Human Rights (RFKC) ha portato all’attenzione dei principali fondi fiduciari – tra cui fondi pensione pubblici e privati e fondi sovrani - tali problematiche, precisamente all’interno del Congresso “Esplorando nuove strade del dovere fiduciario”. In risposta al sostegno attivo dei fiduciari, è stato istituzionalizzato il Progetto RFK Compass.

Il Progetto si pone come sfida la revisione degli approcci e delle nozioni tradizionali. Vengono organizzati annualmente vari congressi ed iniziative alle quali partecipano, da tutto il mondo, i responsabili delle decisioni che verranno prese nel campo degli investimenti provati e pubblici.

Nonostante i temi specifici degli incontri cambino di volta in volta, le problematiche affrontate riguardano i doveri  dei fondi fiduciari, le tendenze del mercato finanziario e la macroeconomia, nonché particolari questioni di sostenibilità, opportunità di investimento e soluzioni di gestione del rischio insieme a temi più generali come:

• Come possono essere superate le incertezze davanti ad eventuali cambi di orizzonte come la scelta degli investimenti a lungo termine? Quali sarebbero le conseguenze pratiche di una simile prospettiva? Quali sono gli incentivi che potrebbero facilitare tale operazione?
• Nel momento delle loro scelte, i fondi fiduciari come possono incorporare gli indicatori economici non tradizionali? Gli investitori avrebbero dovuto considerare l’alto livello di povertà dell’Egitto, la corruzione e l’abuso dei diritti umani come indicatori di un’economia instabile con potenziali conseguenze finanziariamente negative?
• Come dovrebbero essere valutati l’aumento dei livelli di debito e le implicazioni della frenata della crescita economica? Quando le agenzie di intelligence americane definiscono i deficit fiscali di lungo termine vere e proprie minacce alla sicurezza nazionale attuale, quali conseguenze si prospettano?
• Che importanza ha l’andamento dei prezzi di mercato e dei beni per la sicurezza alimentare e per la stabilità politica, particolarmente nei Paesi a basso reddito?
• Considerando i rischi climatici come dato preoccupante per i fondi fiduciari, quali sono le strategie per la gestione dei rischi? Dove sono le opportunità d’investimento relative?
• Come dovrebbero operare i fiduciari nei Paesi con gravi conflitti ed evidente abuso dei diritti umani?
• I fattori relativi alla sostenibilità come integrano le valutazioni di opportunità degli investitori verso private equity, immobili e infrastrutture?

Il Programma RFK Compass opera con alcuni Partner fondamentiali, tra cui:

• Principi di Investimento Responsabile (PRI), un network internazionale, composto da circa 900 soci, manager e professionisti, che rappresenta oltre 22 trilioni di dollari di capitale, quasi il 10% del capitale del mercato globale;
• Iniziativa di Investimento Responsabile (IRI) dell’Università di Harvard “John F. Kennedy School of Government”, che opera tra le tipologie di investimento per introdurre la teoria e la pratica dell’investimento responsabile, con lo scopo di creare un benessere sostenibile a lungo termine;
• alcune tra le più importanti Università del Paese con cui viene esplorata la possibilità di vero e proprio training fiduciario. Tale progetto aiuterebbero i fondi fiduciari ad accrescere la loro conoscenza dei doveri fiduciari per soddisfare la domanda, complessa e sempre più in aumento, di orizzonti a lungo termine, introducendo i concetti di sostenibilità nelle stime dei rendimenti e dei rischi.
• Agenzie governative che studiano il ruolo degli impatti degli investimenti sulle agende delle politiche di sviluppo.

Da più di quarant’anni, il Robert F. Kennedy Center for Justice and Human Rights lavora per realizzare il sogno di Robert F. Kennedy, di un mondo più giusto dove ci sia la pace. Si occupa di diritti umani, di ambiente e di governance dei Paesi. Con la globalizzazione il comportamento delle aziende in tali aree è sempre più rilevante. L’utilizzo di pratiche responsabili è indicatore importante di una gestione attenta che tende a ridurre i rischi e a migliorare la sostenibilità degli utili aziendali nonché i risultati degli investimenti. I proprietari, gli  azionisti, i fiduciari sono in una posizione unica per quanto riguarda l’esempio che possono offrire, a livello sociale, ambientale e di difesa dei diritti umani. Il Progetto RFK Compass aiuta i fiduciari a dare questo esempio.